Wassenaar – 6 april 2017 – Het Juno Selection Fund heeft het afgelopen jaar veel nieuw vermogen van particuliere en institutionele beleggers aangetrokken. Gecombineerd met een sterk rendement de afgelopen jaren, zorgt dat ervoor dat het fonds bijna zijn maximale omvang heeft bereikt. Beheerder Juno Investment Partners heeft daarom besloten per 1 juni 2017 geen nieuwe participanten meer toe te laten. De resterende ruimte kan dan worden benut voor bijstortingen van de huidige participanten. Verwacht wordt dat ook die ruimte later dit jaar volledig zal zijn ingevuld. Juno blijft haar investeringsstijl en strategie voortzetten, die al bijna 10 jaar consistent en met succes wordt uitgevoerd.

Juno belegt voornamelijk in familiebedrijven uit de Europese small- en midcap sector, met een geconcentreerde portefeuille. Deze bestaat uit tien tot vijftien posities die voor lange tijd, veelal meer dan vijf jaar, worden aangehouden. Een directe consequentie van deze geconcentreerde investeringsstijl in kleinere en middelgrote bedrijven, is dat er een limiet is aan hoeveel geld er kan worden beheerd. Deze limiet wordt gedicteerd door liquiditeit: de mate waarin het mogelijk is om bestaande posities af te bouwen, of hoe gemakkelijk nieuwe bedrijven in de portefeuille kunnen worden opgenomen zonder teveel opwaartse koersdruk te veroorzaken.

Naast het fonds beheert Juno directe mandaten voor institutionele klanten. De beleggingen in die mandaten zijn identiek aan die in het fonds. Zowel het fonds als de daaraan gespiegelde directe mandaten, hebben de afgelopen jaren een sterke instroom aan kapitaal gezien. Onlangs heeft Juno een nieuw groot direct mandaat getekend met een Brits pensioenfonds. Hierdoor is het beheerd vermogen nu min of meer gelijk verdeeld tussen het fonds en de mandaten (zie grafiek). Dit geeft een gezonde balans tussen de afhankelijkheid van grote institutionele klanten en onze meer dan driehonderd loyale participanten in het Juno Selection Fund.

“Onze investeringsstijl is onze succesformule en daarom belangrijker dan het totaal beheerde vermogen. Dat is ook waarom er een maximum aan het te beheren fondsvermogen zit.”, aldus Lennart Smits, beheerder en mede-oprichter. “Met de koersstijgingen van de afgelopen jaren is de totale omvang van de beleggingsmarkt gegroeid. Daarom kon de maximale omvang van het fonds naar boven worden bijgesteld. Tegelijk is het fonds erg in trek geweest bij bestaande en nieuwe participanten waardoor het belegd vermogen de laatste jaren snel toenam. Omdat we nu in de buurt van de limiet komen, worden er binnenkort alleen nog bijstortingen van bestaande participanten geaccepteerd. De mandaten die wij beheren, beslaan ongeveer 50% van het beheerde vermogen en hebben daarmee nu hun max bereikt.”, aldus Frans Jurgens, beheerder en medeoprichter.
Als gevolg van marktomstandigheden, beleggingsresultaten en de hoogte van het totale vermogen onder beheer kan er op termijn wellicht wel weer meer ruimte beschikbaar komen. Bijvoorbeeld als participanten uitstappen, of directe mandaten worden beëindigd.

Over Juno Investment Partners

Juno Investment Partners belegt sinds 2007 in een zeer geconcentreerde portefeuille van Europese beursgenoteerde ondernemingen met een voorspelbare en stabiele winstgroei, vaak familiebedrijven.

Wij richten ons op bedrijven met een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal, sterke marges en goed voorspelbare (vrije) kasstromen. Dit zijn doorgaans ondernemingen met een sterke concurrentiepositie en een duidelijke meerwaarde voor hun klanten, waardoor zij over langere tijd waarde kunnen blijven creëren.

Op basis van deze kenmerken selecteren wij een beperkt aantal ondernemingen die wij door en door willen begrijpen. De portefeuille bestaat uit ongeveer vijftien bedrijven. Deze worden intensief geanalyseerd, regelmatig bezocht en over meerdere jaren gevolgd. De beleggingshorizon is lang, doorgaans ruimschoots meer dan vijf jaar. Onze analisten en portfoliomanagers investeren zelf ook in de fondsen.

Juno biedt drie producten. Het Juno Selection Fund richt zich op kleinere en middelgrote ondernemingen. Het Juno Continuation Fund focust op middelgrote bedrijven. Daarnaast biedt Juno individueel vermogensbeheer via managed accounts, met dezelfde beleggingsaanpak.

Het Juno Selection Fund werd in 2008 gelanceerd en belegt in Europese ondernemingen met een initiële beurswaarde tussen €250 miljoen en €4 miljard. Het fonds was lange tijd gesloten voor nieuwe inleg en is sinds april 2023 weer toegankelijk voor bestaande participanten.

Het Juno Continuation Fund is gestart op 1 februari 2020 en belegt in middelgrote ondernemingen met een beurswaarde tussen €4 en €20 miljard. Ook hier ligt de nadruk op ondernemingen die veelal familie of management als mede aandeelhouder hebben.

Juno beschikt over een AIFM vergunning van de AFM.