Het Juno Selection Fund, met haar focus op Europese kleine- en middelgrote (familie)ondernemingen, heeft in het derde kwartaal van 2015 de gestage groei van het rendement voortgezet. Gedurende het derde kwartaal steeg de performance met +1,8%. In totaal staat de performance voor het jaar 2015 per 30 september op +21,1%.

Het derde kwartaal was voor het Juno Selection Fund positief, terwijl de aandelenmarkten stevige correcties lieten zien. De daling van de Euromoney Smaller Company index bedroeg -5,6% in het derde kwartaal en de Nederlandse AEX index daalde in het kwartaal met iets meer dan -10%. Het defensieve karakter van de deelnemingen in het Juno Selection Fund liet zich in het afgelopen kwartaal nadrukkelijk gelden.

Maar vooral op de langere termijn zien we dat het Juno Selection Fund een duidelijke outperformance heeft kunnen behalen ten opzichte van de markt. Het totale rendement van het fonds sinds de oprichting in 2008 bedraagt nu +174%. Over dezelfde periode heeft de AEX (inclusief herbelegde dividenden) een cumulatief rendement behaald van +12%. De Euromoney Smaller European Companies Index (voorheen HSBC Smaller Europe) laat een totaalrendement zien van +41% sinds januari 2008.

De strenge selectiecriteria die het Juno Selection Fund gebruikt, resulteren in een kleine groep sterk winstgevende bedrijven. Deze ondernemingen, veelal familiebedrijven, genereren zeer hoge rendementen op kapitaal en aanzienlijke vrije kasstromen. Hun marktposities zijn vaak dominant en hun producten of diensten weinig gevoelig voor economische cycli. De jaarlijkse winstgroei van de groep bedrijven in de portefeuille zou ieder jaar tussen de 10% en 15% moeten kunnen uitkomen. Deze winstgroei is de belangrijkste motor achter het rendement van het fonds.

Directeur en mede-oprichter Lennart Smits: “De deelnemingen in de sterke en voorspelbare (familie)bedrijven kunnen naar verwachting voor heel 2015 de winstgroei van +15% vasthouden. Ook de langere termijn blijft het Juno Selection Fund met vertrouwen tegemoet zien.”

Over Juno Investment Partners

Juno Investment Partners belegt sinds 2007 in een zeer geconcentreerde portefeuille van Europese beursgenoteerde ondernemingen met een voorspelbare en stabiele winstgroei, vaak familiebedrijven.

Wij richten ons op bedrijven met een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal, sterke marges en goed voorspelbare (vrije) kasstromen. Dit zijn doorgaans ondernemingen met een sterke concurrentiepositie en een duidelijke meerwaarde voor hun klanten, waardoor zij over langere tijd waarde kunnen blijven creëren.

Op basis van deze kenmerken selecteren wij een beperkt aantal ondernemingen die wij door en door willen begrijpen. De portefeuille bestaat uit ongeveer vijftien bedrijven. Deze worden intensief geanalyseerd, regelmatig bezocht en over meerdere jaren gevolgd. De beleggingshorizon is lang, doorgaans ruimschoots meer dan vijf jaar. Onze analisten en portfoliomanagers investeren zelf ook in de fondsen.

Juno biedt drie producten. Het Juno Selection Fund richt zich op kleinere en middelgrote ondernemingen. Het Juno Continuation Fund focust op middelgrote bedrijven. Daarnaast biedt Juno individueel vermogensbeheer via managed accounts, met dezelfde beleggingsaanpak.

Het Juno Selection Fund werd in 2008 gelanceerd en belegt in Europese ondernemingen met een initiële beurswaarde tussen €250 miljoen en €4 miljard. Het fonds was lange tijd gesloten voor nieuwe inleg en is sinds april 2023 weer toegankelijk voor bestaande participanten.

Het Juno Continuation Fund is gestart op 1 februari 2020 en belegt in middelgrote ondernemingen met een beurswaarde tussen €4 en €20 miljard. Ook hier ligt de nadruk op ondernemingen die veelal familie of management als mede aandeelhouder hebben.

Juno beschikt over een AIFM vergunning van de AFM.