Juno Selection Fund eindigt eerste halfjaar in de plus

• Juno Selection Fund behaalt positief resultaat in eerste halfjaar, ondanks crisis
• Beheerder grijpt ‘ongebruikelijk hard’ in in portefeuille
• Posities in aandelen die sterker uit pandemiecrisis kunnen komen, zijn vergroot
• Verwachting is dat onderliggende beleggingen in 2020 opnieuw goede winstgroei behalen

Den Haag – juli 2020 – Het Juno Selection Fund heeft in het tweede kwartaal het koersverlies van de eerste drie maanden volledig kunnen inlopen. Met een rendement van 19,8% over de drie maanden tot juli, staat er een plus van 0,8% op het bord voor het hele jaar 2020, ondanks de COVID 19-pandemie. De beleggingsstijl van Juno blijkt ook bij economische tegenwind zijn vruchten af te werpen.

Het rendement van het fonds blijft ook dit jaar ruimschoots voorlopen op de Europese aandelenmarkten, die meer last ondervinden van de huidige economische omstandigheden. De AEX (met geherinvesteerd dividend) staat na zes maanden voor het jaar 2020 op een verlies van -6,3% terwijl de index van kleine tot middelgrote Europese bedrijven, de EMIX Smaller Europe zelfs -14,5% verloor sinds begin van het jaar.

Lennart Smits, directeur en mede-oprichter van Juno: “In het nieuws zagen we dat bijna alle bedrijven die de afgelopen maanden hun faillissement aankondigden, grote schuldposities hadden. Juno heeft altijd al zeer strenge selectiecriteria voor de bedrijven die zij opneemt in de portefeuille. Een van die criteria is dat de die bedrijven niet tot nauwelijks belast mogen zijn met vreemd vermogen omdat dat in onze ogen altijd een belangrijk risicoverhogend effect heeft. Door de strenge selectie is onze portefeuille duidelijk beter bestand tegen economisch onzekere tijden, zeker in combinatie met de voorspelbare winstgroei van deze bedrijven, een ander belangrijk criterium.”

Juno heeft daarnaast een sterke voorkeur voor familiebedrijven, mede vanwege hun prudente managementstijl met oprechte focus op de lange termijn. Het is vooral in tijden van economische uitdagingen dat Juno zich hiermee extra onderscheidt van de markt. De beleggingsstijl van het Juno Selection Fund is sinds haar oprichting in januari 2008 zeer succesvol gebleken. In totaal heeft het fonds gemiddeld +12,1% per jaar gerendeerd. De eerdergenoemde EMIX Smaller Europe index voor kleine en middelgrote Europese bedrijven, toont over dezelfde periode (sinds 2008) een rendement van +4,8%.

Frans Jurgens, directeur en mede-oprichter van Juno: “Uiteraard zijn niet al Juno’s bedrijven immuun voor de problemen veroorzaakt door de lockdown en economische onzekerheid die eruit voortvloeit. In het begin van het jaar hadden wij daarom al ongebruikelijk hard ingegrepen in de portefeuille. Daarbij werden beleggingen in aandelen die naar onze mening goed, of zelfs sterker uit de pandemie-crisis zouden komen, versterkt. Verder zien we dat onze financieel sterke (familie)bedrijven de huidige situatie benutten om hun sterke marktposities verder uit te bouwen. Kijkend naar onze selectie van bedrijven in de portefeuille, verwachten we dat 2020 opnieuw een jaar is dat zij een aantrekkelijke winstgroei kunnen genereren. Uit het verleden weten we dat we die winstgroei op termijn zullen terugzien in hogere beurskoersen”.

De beheerder van het Juno Selection Fund blijft de markten en bedrijven geduldig en nauwlettend in de gaten houden om de aanwezige cashpositie op het juiste moment zorgvuldig te kunnen aanwenden.

De kwartaalrapportage treft u hier aan en het meest recente factsheet hier.

Over Juno Investment Partners

Juno Investment Partners belegt sinds 2007 in een zeer geconcentreerde portefeuille van Europese beursgenoteerde ondernemingen met een voorspelbare en stabiele winstgroei, vaak familiebedrijven.

Wij richten ons op bedrijven met een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal, sterke marges en goed voorspelbare (vrije) kasstromen. Dit zijn doorgaans ondernemingen met een sterke concurrentiepositie en een duidelijke meerwaarde voor hun klanten, waardoor zij over langere tijd waarde kunnen blijven creëren.

Op basis van deze kenmerken selecteren wij een beperkt aantal ondernemingen die wij door en door willen begrijpen. De portefeuille bestaat uit ongeveer vijftien bedrijven. Deze worden intensief geanalyseerd, regelmatig bezocht en over meerdere jaren gevolgd. De beleggingshorizon is lang, doorgaans ruimschoots meer dan vijf jaar. Onze analisten en portfoliomanagers investeren zelf ook in de fondsen.

Juno biedt drie producten. Het Juno Selection Fund richt zich op kleinere en middelgrote ondernemingen. Het Juno Continuation Fund focust op middelgrote bedrijven. Daarnaast biedt Juno individueel vermogensbeheer via managed accounts, met dezelfde beleggingsaanpak.

Het Juno Selection Fund werd in 2008 gelanceerd en belegt in Europese ondernemingen met een initiële beurswaarde tussen €250 miljoen en €4 miljard. Het fonds was lange tijd gesloten voor nieuwe inleg en is sinds april 2023 weer toegankelijk voor bestaande participanten.

Het Juno Continuation Fund is gestart op 1 februari 2020 en belegt in middelgrote ondernemingen met een beurswaarde tussen €4 en €20 miljard. Ook hier ligt de nadruk op ondernemingen die veelal familie of management als mede aandeelhouder hebben.

Juno beschikt over een AIFM vergunning van de AFM.