Den Haag – april 2020 – Op 1 februari van dit jaar ging het Juno Continuation Fund van start. Dit nieuwe fonds, beheerd door Juno Investment Partners, zet de succesvolle investeringsstijl van het in 2018 gesloten Juno Selection Fund, voort. Het Continuation fund is in bijna alle opzichten identiek aan het Selection fund, maar richt zich op investeringen in Europese (familie-)bedrijven die een maatje groter zijn dan in het Selection Fund. Juno is verheugd en trots te kunnen melden dat meer dan 80 participanten het fonds op de lanceringsdatum vorm gaven en dat dit aantal sindsdien gestaag verder toeneemt.

Het Juno Continuation Fund kreeg vanaf de lanceringsdatum ook te kampen met de gevolgen van het COVID-19 virus en heeft het eerste kwartaal van 2020 afgesloten met een koers van €87,80 per participatie, een daling van -12,2% sinds de start van het fonds op 1 februari. Over deze periode verloor de MSCI Europe Mid Cap Index -24,7% en ook de AEX (dividend geherinvesteerd) daalde flink met -18,1%.

De pandemie die momenteel de hele wereld in haar greep houdt raakt ook enkele door Juno geselecteerde bedrijven. Rob Deneke, directeur en medebeheerder van het Juno Continuation Fund: “Hoewel ook geraakt door de huidige ontwikkelingen, is het duidelijk dat het merendeel van onze bedrijven bovengemiddeld tegen de huidige situatie bestand is. De producten en diensten die zij leveren, zijn voor hun afnemers vaak van essentieel belang waardoor de vraag naar deze producten en diensten veelal blijft bestaan. Daarnaast zijn onze bedrijven conservatief gefinancierd waardoor hun voortbestaan niet wordt bedreigd en zij in staat blijven, veelal uit eigen middelen, de noodzakelijke investeringen te doen zodra dat nodig is”.

Frans Jurgens, directeur en mede-oprichter van Juno: “We houden ons meestal niet bezig met macro-economische voorspellingen, maar we zijn er sterk van overtuigd dat als de pandemie achter ons is, we een lang en diep litteken in de economie behouden. Gelukkig zijn er ook bedrijven die nauwelijks geraakt worden en zelfs een paar die zullen profiteren van de huidige omstandigheden. Bij die bedrijven hebben we van koerszwakte geprofiteerd om selectief bij te kopen”.

Lennart Smits, directeur en mede-oprichter van Juno: “De timing van de lancering van het Juno Continuation Fund maakte dat er een redelijk hoge cashpositie in het Fonds was van ongeveer 30% die ons de afgelopen periode zeker geholpen heeft. Maar het is vooral de lage afhankelijkheid van de economische cycli, een kerncriterium bij Juno, dat maakt dat onze bedrijven minder gevoelig zijn. Daarnaast profiteerden we van de gezonde financiering van onze bedrijven: daar waar cash op de balans enkele maanden geleden nog geld kostte en op hoon van bankiers kon rekenen, hebben onze (familie-) bedrijven nu de troefkaarten in handen”.

De kwartaalrapportage treft u hier aan en het meest recente factsheet hier.

Over Juno Investment Partners

Juno Investment Partners belegt sinds 2007 in een zeer geconcentreerde portefeuille van Europese beursgenoteerde ondernemingen met een voorspelbare en stabiele winstgroei, vaak familiebedrijven.

Wij richten ons op bedrijven met een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal, sterke marges en goed voorspelbare (vrije) kasstromen. Dit zijn doorgaans ondernemingen met een sterke concurrentiepositie en een duidelijke meerwaarde voor hun klanten, waardoor zij over langere tijd waarde kunnen blijven creëren.

Op basis van deze kenmerken selecteren wij een beperkt aantal ondernemingen die wij door en door willen begrijpen. De portefeuille bestaat uit ongeveer vijftien bedrijven. Deze worden intensief geanalyseerd, regelmatig bezocht en over meerdere jaren gevolgd. De beleggingshorizon is lang, doorgaans ruimschoots meer dan vijf jaar. Onze analisten en portfoliomanagers investeren zelf ook in de fondsen.

Juno biedt drie producten. Het Juno Selection Fund richt zich op kleinere en middelgrote ondernemingen. Het Juno Continuation Fund focust op middelgrote bedrijven. Daarnaast biedt Juno individueel vermogensbeheer via managed accounts, met dezelfde beleggingsaanpak.

Het Juno Selection Fund werd in 2008 gelanceerd en belegt in Europese ondernemingen met een initiële beurswaarde tussen €250 miljoen en €4 miljard. Het fonds was lange tijd gesloten voor nieuwe inleg en is sinds april 2023 weer toegankelijk voor bestaande participanten.

Het Juno Continuation Fund is gestart op 1 februari 2020 en belegt in middelgrote ondernemingen met een beurswaarde tussen €4 en €20 miljard. Ook hier ligt de nadruk op ondernemingen die veelal familie of management als mede aandeelhouder hebben.

Juno beschikt over een AIFM vergunning van de AFM.