Den Haag – april 2020 – Het Juno Selection Fund heeft het eerste kwartaal van 2020 afgesloten met een koers van €346,90 per participatie, een daling van -15,9% sinds het einde van vorig jaar. Waar het fonds, gespecialiseerd in beleggingen in Europese kleine- en middelgrote (familie-) bedrijven, 2019 nog met een uitstekend resultaat van +33,8% wist af te sluiten, heeft het nu ook te kampen met de gevolgen van het COVID-19 virus.

Over het afgelopen kwartaal verloor de EMIX Smaller Europe Index -27,7% en ook de AEX (dividend geherinvesteerd) daalde flink met -19,8%. Sinds haar oprichting in januari 2008 heeft het Juno Selection Fund een performance laten zien van gemiddeld 10,7% netto per jaar. Hiermee ligt het fonds nog steeds ruim voor op de EMIX Smaller Europe Index, die over dezelfde periode een gemiddeld netto resultaat van 3,5% per jaar heeft behaald.

De pandemie die momenteel de hele wereld in zijn greep houdt heeft de portfoliomanagers van Juno in februari en maart gedwongen om rigoureus in te grijpen in de portefeuille. Frans Jurgens, directeur en medeoprichter van Juno: “We houden ons meestal niet bezig met macro-economische voorspellingen, maar we zijn er sterk van overtuigd dat als de pandemie achter ons is, we een lang en diep litteken in de economie behouden. De vraag naar diensten en producten zal naar onze mening niet opeens terugveren en we moeten rekening houden met zeer grote overheidstekorten. Met dat scenario in gedachte hebben we moeten vaststellen dat bij verschillende Juno-bedrijven de risico's op een teruggang in de winst te groot zijn. Die posities hebben we rigoureus gereduceerd of geheel verkocht. Gelukkig zijn er ook bedrijven die nauwelijks geraakt worden en zelfs een paar die zullen profiteren van de huidige omstandigheden. Bij die bedrijven hebben we van koerszwakte geprofiteerd om selectief bij te kopen”.

De kwartaalrapportage treft u hier aan en het meest recente factsheet hier.

Over Juno Investment Partners

Juno Investment Partners belegt sinds 2007 in een zeer geconcentreerde portefeuille van Europese beursgenoteerde ondernemingen met een voorspelbare en stabiele winstgroei, vaak familiebedrijven.

Wij richten ons op bedrijven met een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal, sterke marges en goed voorspelbare (vrije) kasstromen. Dit zijn doorgaans ondernemingen met een sterke concurrentiepositie en een duidelijke meerwaarde voor hun klanten, waardoor zij over langere tijd waarde kunnen blijven creëren.

Op basis van deze kenmerken selecteren wij een beperkt aantal ondernemingen die wij door en door willen begrijpen. De portefeuille bestaat uit ongeveer vijftien bedrijven. Deze worden intensief geanalyseerd, regelmatig bezocht en over meerdere jaren gevolgd. De beleggingshorizon is lang, doorgaans ruimschoots meer dan vijf jaar. Onze analisten en portfoliomanagers investeren zelf ook in de fondsen.

Juno biedt drie producten. Het Juno Selection Fund richt zich op kleinere en middelgrote ondernemingen. Het Juno Continuation Fund focust op middelgrote bedrijven. Daarnaast biedt Juno individueel vermogensbeheer via managed accounts, met dezelfde beleggingsaanpak.

Het Juno Selection Fund werd in 2008 gelanceerd en belegt in Europese ondernemingen met een initiële beurswaarde tussen €250 miljoen en €4 miljard. Het fonds was lange tijd gesloten voor nieuwe inleg en is sinds april 2023 weer toegankelijk voor bestaande participanten.

Het Juno Continuation Fund is gestart op 1 februari 2020 en belegt in middelgrote ondernemingen met een beurswaarde tussen €4 en €20 miljard. Ook hier ligt de nadruk op ondernemingen die veelal familie of management als mede aandeelhouder hebben.

Juno beschikt over een AIFM vergunning van de AFM.